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鋼價單月暴跌20% 鋼貿商全力出貨降庫存
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.29 丨 17房地產市場的表現也正在向上游市場傳導，近期，受建材需求減弱的影響，鋼價開始下跌，截至今天（26日）收盤，期貨螺紋鋼主力價格為每噸4104元，相比10月的高點下跌了1700多元。目前鋼材的生產銷售情況如何？下游需求萎靡 鋼材價格一個月跌20%鋼貿商全力出貨降庫存上海寶山的一家鋼材貿易企業內，工人們正在對鋼材進行裁切加工，負責人告訴記者，由于近期價格下跌過快，因此下游的家電、機械制造企業更傾向于多次少量地購買鋼材。上海某鋼材貿易集團投資部總經理 林燕青：熱卷的現貨價格從10月份下旬的每噸5800元，跌到了11月19日*低的每噸4600元，跌幅達到20%，9月份、10月份乃至11月份的銷售都出現一定下滑，同比去年減了15%-20%左右。 負責人告訴記者，面對著下游較弱的需求，自己也在放緩鋼材采購量，目前主要以全力出貨降低庫存為主。以往倉庫內的鋼卷會堆積三層，但現在僅兩層不到。而在浙江杭州，另外一家鋼材貿易企業也面臨類似的情況。浙江省某鋼材貿易公司董事長 鄭浩：10月之后明顯感覺需求減少，建筑用材的影響更大，建筑用材10月份計算表觀需求，跟去年同期相比下降30%左右，工業用材下降10%左右。業內人士告訴記者，1至10月份，房屋新開工面積下降7.7%。在地產商資金緊張，房地產市場表現不佳的背景下，終端對鋼材的需求出現了一定下滑。鋼廠供應減少 盈利大幅下滑就在今年上半年，鋼材價格還處在持續上漲的大好行情中，目前鋼價急轉直下給鋼廠帶來了怎樣的影響？在浙江寧波的一家鋼鐵廠內，記者看到，廠區內的兩座高爐其中一座已經熄火，工作人員告訴記者，國家發改委、工信部在上半年提出確保實現2021年全國粗鋼產量同比下降，這要求鋼鐵企業必須控制產量。浙江寧波某鋼鐵國際貿易公司業務總監 凌琳：整體產量同比之前下降50%，用礦結構上面有一定變化，主要趨向于一些低品的折扣礦。業內人士告訴記者，許多鋼廠粗鋼產量從7月份開始就出現了下滑，然而需求的下跌遠比供給下跌更為嚴重，這就導致近期鋼廠承壓。在11月初，由于庫存鋼材的成本高于市場售價，因此當時不少鋼廠都出現了虧損。河北唐山等地的鋼廠利潤甚至一度跌到每噸鋼-100元。不過隨著鋼材價格逐步穩定，鋼廠的利潤開始回歸正常水平。鐵礦石價格暴跌超五成 港口庫存積壓嚴重作為鋼鐵的基礎原材料，鐵礦石的價格自今年7月中旬以來也一路走低，鐵礦石期貨主力合約從高點1265元/噸，跌至今天（26日）收報的575.5元/噸，4個月的時間跌幅超50%，下一階段，鐵礦石和鋼材的價格還會不會繼續下探？在江蘇太倉港，記者看到，堆場內堆放著幾十堆全球各地不同品味的鐵礦石。港口負責人表示，近一個月以來，港口鐵礦石庫存壓力開始增大，鐵礦石進口節奏明顯放緩。江蘇太倉武港碼頭有限公司副總經理 黃涌：太倉武港碼頭從8月份接卸量創歷史新高后，9月、10月略有回落，外輪月到港量在27艘次左右，從11月中旬開始，鐵礦石到港量環比出現下降。業內人士告訴記者，近期國內鐵礦石港口庫存，從1.2億噸攀升至接近1.6億噸。庫存累漲以及外輪到港量減少的背后是市場對鐵礦石現貨購買意圖的下降。從7月開始國內鋼廠開始限產，供大于求的背景下，鐵礦石的價格從7月中旬開始持續下跌，11月以來，更是受下游成品鋼材市場影響，價格大幅下滑。 上海某鐵礦石貿易公司總經理 商龍：11月份初的主流的鐵礦石PB粉基本上是在760元每噸，上周基本上是560元每噸，一個月之內下跌200元。商龍告訴記者，一方面是鐵礦石價格持續走低，另一方面則是下游成品鋼材市場不佳，因此他也開始壓縮庫存，放緩鐵礦石的采購節奏。業內人士告訴記者，目前無論是鐵礦石還是鋼材都處于供大于求的狀態。不過，這兩者的價格也都逼近成本線，短期內跌幅不大。未來的鋼價走勢，仍要看下游需求的恢復速度。詳細信息 - 29 2021-11
綠色變革助力鋼鐵行業實現“雙碳”目標
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.29 丨 17“面對‘雙碳’目標，誰先實現綠色低碳轉型，誰就能在未來競爭中占據主動。‘雙碳’要求是鋼鐵行業面臨的重要挑戰，同時也是這一傳統行業前所未有的轉型機遇。”近日，寶鋼股份相關負責人在接受記者采訪時表示。當前，面對復雜多變的國內外環境，我國經濟穩定恢復，發展基礎更加牢固，推動了國內鋼材市場旺盛需求。同時，海外主要經濟體需求提升以及全球貿易的擴張，積極拉動了鋼鐵出口。該負責人也同時指出，國內外環境依然錯綜復雜，不確定不穩定因素較多。一方面，受季節周期、重大賽事、環境約束、資源瓶頸等諸多因素的影響，鋼鐵需求將相對減弱；另一方面，鋼鐵行業既要提升國內鋼鐵產品供給與需求的動態適配性，避免鋼材價格大起大落，又要防范大宗原燃料價格大幅波動給鋼鐵成本造成的壓力和風險。數字化轉型帶來發展新機遇當前，各行各業都在持續地重視高質量發展。就鋼鐵行業而言，這一背景將推進技術創新和關鍵鋼鐵產品研發、加大科技創新投入強度、持續追求運行質量和效率提升、推進智能制造和數字化轉型，從而提升整體競爭實力創造積極環境。對此，上述負責人介紹，寶鋼在戰略規劃中把智慧制造作為一項戰略任務來強力推進，通過智慧制造賦能鋼鐵制造。具體來看，是以營銷、采購、研發、制造、物流、服務等核心業務作為數字化、智能化轉型切入點，以精準、實時、高效的數據互聯體系為紐帶，實現“作業自動化、管理智能化、決策智慧化”，打造數字時代的競爭新優勢。“公司還積極推進對外合作，探索推動與阿里云等公司進行跨界合作，積極運用大數據處理等數字技術改造傳統產業。”該負責人說。去年底，寶鋼股份大數據中心建成投用。據了解，這是中國鋼鐵行業的首家大數據中心，這個以“云—邊—端”為架構的智慧制造基礎設施，將通過3年左右實現信息化架構的優化演變，打破“信息孤島”，打造應用互聯的數字生態，帶動傳統鋼鐵制造業的智能化、數字化轉型，助力打造面向未來的數字工廠。數據還顯示，自2015年以來，寶鋼累計投入近70億元，基本建成了從原料進廠到成品出廠全程貫通的智能化產線群，將累計超過2800名體力勞動者從危險、繁重的環境中解放出來，將腦力勞動者從重復、低效等低端腦力勞動中解放出來，讓員工更輕松、高效、愉悅地從事更高價值的勞動。同時還實現了產線質量指標、成本指標、能耗指標等的提升，取得經濟效益。綠色變革助力實現“雙碳”目標加快中國鋼鐵工業綠色發展，推動鋼鐵行業實現碳達峰、碳中和，對我國實現碳達峰、碳中和目標意義重大。同時，碳達峰、碳中和對鋼鐵行業的生產工藝、產品升級和競爭態勢極有可能造成顛覆性的影響，推進革命性冶金工藝創新已是大勢所趨。上述負責人介紹，從2016年至今，寶鋼累計投入環保改造資金147.8億元，大氣污染物綜合排放累計降低35.9%，新增綠地面積941萬平方米。打贏這場綠色變革之戰并非易事。“寶鋼接下來將加快推進綠色低碳冶金創新工程，開展鋼鐵前瞻性、顛覆性、突破性創新技術研發，探索并掌握綠色低碳冶金關鍵核心技術，打造未來鋼鐵技術引領優勢。”該負責人介紹。實際上，中國鋼鐵主要以高爐冶煉長流程工藝為主流，主要以焦炭為主燃料，碳排放量大的缺點也十分明顯。中國廢鋼保有量和循環量較少的現實，又導致了電爐短流程低碳工藝暫時不足以滿足國民經濟對鋼鐵產品量的需求。如何實現傳統高爐低碳冶煉關鍵技術的突破、形成適合中國國情的低碳冶金路線？上述負責人介紹，寶鋼從優化能源結構、加大節能環保技術投入等方面入手，讓生產過程更加綠色。當前，寶鋼正在加快研發以富氫碳循環、微波燒結、零排放氫冶金等為代表的低碳冶金技術工藝，探索鋼鐵工業實現碳中和的技術路線。記者了解到，在材料端和產品端，寶鋼圍繞重點行業需求，開展鋼鐵產品全生命周期評價，從材料使用的全生命周期出發，在評估資源消耗和碳排放情況的基礎上，開展鋼鐵產品的綠色設計，通過精品化戰略大幅提升產品性能，實現產品使用綠色化，提升綜合材料解決方案能力，打造綠色產品供應鏈。有關業內人士指出，中國鋼鐵產業在“雙碳目標的指引下，不能再依靠增加產能來增加產量，需要通過兼并重組提高集中度，規模化將是鋼鐵企業重要的戰略路徑之一，供給側結構性改革將進一步深化。詳細信息 - 26 2021-11
夏農：推動民營鋼鐵企業高質量發展邁上新臺階
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.26 丨 74“鋼鐵行業實現高質量發展是一項系統工程。從行業角度看，需要加快建設鋼鐵行業與科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系；從市場、企業、政府三者關系角度來看，需要著力構建市場機制有效、微觀主體有活力、政府作用更好發揮的體制機制。”11月23日，國家發展改革委產業發展司*巡視員夏農在全聯冶金商會2021年第二次理事會暨民營鋼鐵經濟高質量發展交流會上，圍繞民營鋼鐵企業在我國鋼鐵工業發展中的重要作用及其邁上高質量發展新臺階的路徑做了深入分析。民營鋼企發展成績有目共睹、功不可沒夏農引用習近平總書記2018年11月1日在民營企業座談會上發表的重要講話：“公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度，是中國特色社會主義制度的重要組成部分”，強調了民營經濟對我國經濟發展的重要作用。伴隨著我國改革開放的步伐，民營鋼鐵企業從無到有、從小到大，逐步發展壯大。據全聯冶金商會統計，2020年，我國民營鋼鐵企業粗鋼產量達到6.66億噸，占全國粗鋼總產量的63.21%；實現利稅2395億元，占全國鋼鐵企業總利稅的65%。“改革開放以來，我國鋼鐵行業創造出一個又一個中國速度、中國品牌、中國奇跡，民營鋼鐵企業發揮了重要作用，有目共睹，功不可沒。”夏農這樣評價民營鋼鐵企業的重要作用，“今后一個時期，鋼鐵行業在持續推進供給側結構性改革、實現高質量發展的進程中，民營鋼鐵企業是不可或缺的重要力量，將發揮出重要作用、做出重要貢獻。”民營鋼企要重視和解決好四方面工作“民營鋼鐵企業高質量發展要進一步全面貫徹落實科學發展觀，以發展目標和存在問題為導向，深化改革，強化創新，夯實高質量發展基礎，提升高質量發展能力，盡快推動高質量發展水平跨上新臺階。”夏農提出，當前民營鋼鐵企業要重視和解決好以下問題：一是要充分認識到高質量發展的必要性、緊迫性。據夏農介紹，鋼鐵行業嚴禁新增產能是長期性政策，新的項目備案管理和產能置換辦法均已于今年6月1日起施行，鋼鐵行業項目建設、產能管控政策規定和監督管理將越來越嚴格。由于鋼鐵行業資金密集、規模效益明顯，鋼鐵企業以往追求產能*大化釋放，追求產量規模優勢，但隨著資源、環境、能源約束加大，外部條件不再支撐鋼鐵產量大幅增加。夏農由此提出，今后鋼鐵企業的競爭力將由以產量規模優勢為主向產量、質量、品種、結構、環保、能耗以及研發、管理、企業所處區位條件等綜合優勢轉變。“民營鋼鐵企業要積極適應這種轉變，探索企業向高質量發展轉變的可行路徑。早抓早主動，真抓真見效。”夏農說道。二是環保水平仍不能滿足鋼鐵行業高質量發展要求。鋼鐵行業是污染防治的重點行業。據夏農介紹，2018年印發的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》、2021年印發的《2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案》等政策文件都對鋼鐵行業環保排放提出了明確要求。根據鋼鐵企業污染排放情況實施的差異化激勵約束政策已得到廣泛理解和支持。近年來，我國鋼鐵企業超低排放改造取得了明顯進展，先進企業環保水平處于國際領先，但鋼鐵企業間環保水平存在差距，迫切需要加大環保改造力度，促進鋼鐵企業高質量發展。三是碳達峰、碳中和對鋼鐵行業提出了更高標準、更高要求。黨中央、國務院2021年9月22日印發了《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，明確提出了到2025年、2030年、2060年3個階段的工作目標，要制訂能源、鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材、交通、建筑等行業和領域碳達峰實施方案，開展鋼鐵、煤炭去產能“回頭看”，鞏固去產能成果，堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發展。11月15日，國家發展改革委等部門印發《關于發布〈高耗能行業重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）〉的通知》，將鋼鐵行業列入高耗能行業重點領域范圍。隨著碳達峰、碳中和配套政策的出臺實施，鋼鐵行業走“生態優先、綠色低碳高質量發展”道路的目標任務將進一步明確，將更大力度地推動鋼鐵行業實現高質量發展。四是兼并重組良好態勢進一步鞏固和發展。自2016年開展供給側結構性改革以來，受企業意愿、市場需要，政策導向等多種因素綜合作用，鋼鐵行業兼并重組逐漸進入活躍期，鋼鐵行業每年都有標志性的兼并重組事件發生，越來越多的民營鋼鐵企業參與到兼并重組中來，對鋼鐵行業空間布局、結構調整、技術創新、有序運行產生了積極影響。“今后，鋼鐵行業兼并重組加快發展的良好態勢仍將延續。”夏農指出，“兼并重組要堅持市場化、法治化原則，尊重企業主體地位，由企業自主決策；企業要注重貫徹國家方針政策和發展導向。”夏農*后特別提到，行業協（商）會是聯系企業與政府的橋梁和紐帶，全聯冶金商會在民營鋼鐵企業實現高質量發展的進程中起著重要作用。他希望，全聯冶金商會日后能一如既往地踐行商會宗旨，在推動民營鋼鐵企業高質量發展的進程中，積極貫徹落實國家方針政策，及時反映會員企業的訴求和呼聲，維護會員企業合法權益，加強會員企業自律，為行業健康發展建言獻策，共同營造高質量發展良好環境。詳細信息 - 26 2021-11
需求淡季將至 螺紋鋼反彈幅度或有限
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.26 丨 75近幾個交易日，受終端需求預期改善，市場情緒回暖等積極因素提振，國內期貨市場上黑色系商品集體反彈。不過，光大期貨黑色團隊指出，在螺紋鋼現貨即期利潤仍處高位、終端消費淡季將至的背景下，本輪反彈幅度不宜期待過高。“本周螺紋產量同比下降24.42%，表需同比下降19.91%，為*近六周以來首次出現產量同比降幅大于表需降幅。”光大期貨黑色團隊指出。供應方面，光大期貨黑色研究總監邱躍成進一步表示，隨著原材料價格的下跌，近期鋼廠利潤有所回升，部分區域鋼廠復產及檢修并存，總體產量略有回升。需求方面，本周終端成交環比繼續改善，投機需求也有所好轉。“近期螺紋終端需求環境顯露一些積極信號，上周末出臺的央行三季度貨幣政策執行報告也提及‘發揮好結構性貨幣政策工具牽引帶動作用’，對市場信心形成較強提振。”邱躍成補充說，不過當前螺紋現貨即期利潤（即用*新的鐵礦石和焦炭價格算出來的鋼廠利潤）處于高位，且終端需求逐步轉入消費淡季，本輪價格反彈的幅度或難有過高期待。短期螺紋沖高后或仍有反復。詳細信息 - 25 2021-11
丁立國：擁抱新變局，再塑競爭力，推進民營鋼鐵高質量發展
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.25 丨 7411月23日，全聯冶金商會2021年第二次理事會暨民營鋼鐵經濟高質量發展交流會在京召開。會上，全聯冶金商會第3任輪值會長，德龍、新天鋼集團董事長丁立國圍繞民營鋼企發展現狀及特點、面臨的機遇與挑戰和下一步要開展的工作做了講話。丁立國回顧了自商會成立以來所取得的重要成就，如鋼產量300萬噸以上企業從39家發展到了58家，500萬噸以上企業有28家，1000萬噸以上企業有11家；重點民營鋼企2020年銷售收入同比增長13%；兼并重組、科技創新、綠色發展等都有了顯著進步。“民營鋼鐵行業能有這樣一個組織，來之不易，要珍惜。”丁立國表示。“‘十四五’開局之年，隨著產能產量‘雙控’、能耗雙控和‘雙碳’（碳達峰、碳中和）等政策執行力度的加大，我們迎來了新的發展階段，面臨新的挑戰，民營鋼鐵行業要著力構建新的發展格局。”丁立國說。民營鋼企正大步邁向高質量發展道路丁立國表示，得益于國家的改革開放，中國民營鋼鐵行業從無到有，從小到大，目前已發展成為世界矚目的一個產業集群，有力地支撐了我國經濟的高速發展。同時，民營鋼鐵還扭轉了人們對民營鋼企的偏見，在多個領域樹立了行業標桿，引領行業健康發展，用實際行動贏得了尊嚴。丁立國總結了民營鋼企發展的六大特點。一是具有堅定的政治信仰。民營鋼企始終堅持黨建引領，擔當新時代民營鋼企的使命，在黨建活動中涌現出一批典型示范企業，如沙鋼、三寶、津西、中天、新天鋼等，持續推進鋼鐵工業高質量發展。二是勇擔產業集中的使命。丁立國指出，民營鋼鐵企業經過近幾年的整合重組，成就了多個大中型企業。“在工信部公布的規范鋼鐵企業中，民營鋼企占三分之二；民營鋼企產量在全國占比超六成，2020年產鋼量6.66億噸，占全國鋼產量10.65億噸的63.21%。”他引用數據說道。三是扛起綠色發展的擔當。民營鋼企緊跟國家產業政策要求，積極淘汰落后產能、化解過剩產能，加大節能環保綠色發展投入。在工信部評選的72家綠色工廠中，有40家是民營鋼企，邢臺德龍、龍門鋼鐵2家在產鋼企被評為國家4A級旅游景區，山西建龍、陜鋼漢鋼、九江鋼鐵、萍安鋼鐵等10余家鋼企被評為國家3A級旅游景區，邢臺德龍、玉田金州還被評為環保績效A級企業。四是極具勇于開拓的創新精神。民營鋼企不斷采用新技術，持續提升工藝裝備水平，深入實踐技術進步與革新。五是具有率先走出去的魄力。“鋼鐵工業已經發展為全球性產業，民營鋼企率先響應‘一帶一路’倡議，將*先進的鋼鐵裝備和技術輸送到海外市場，這是大勢所趨。”丁立國強調，青山控股、敬業、建龍等民營企業在“一帶一路”倡議引導下，已經陸續走向國際市場。六是肩負強烈的社會使命。“只有真誠回報社會、切實履行社會責任的企業家，才能真正得到社會認可，才是符合時代要求的企業家。”丁立國要求，民營鋼企要注重社會貢獻和責任擔當，依法納稅，擴大就業，扶貧幫困，造福一方。圍繞六方面做好行業工作丁立國指出，當前要認真總結改革開放以來民營鋼鐵的發展經驗，按照把握新發展階段、貫徹新發展理念、構建新發展格局的要求，分析新形勢下的新任務，研究鋼鐵行業趨勢，全面推進高質量發展。今年上半年，民營鋼鐵保持了穩定向好的生產經營局面。對于下半年的發展形勢和挑戰，丁立國認為：“下半年我國經濟將持續穩定向好發展，國內外基建投資和鋼制工業品出口增長仍然需要大量鋼鐵，鋼鐵供需向好的局面仍將延續。但是隨著減排降碳的政策約束，民營鋼鐵發展面臨挑戰。”一方面，鋼鐵需求增加。“鋼鐵工業是經濟可持續發展的核心產業之一。隨著各主要經濟體逐步克服新冠肺炎疫情影響，經濟逐漸恢復，全球‘鋼需’逐漸好轉。”丁立國指出。數據顯示，今年前10個月，我國累計出口鋼材5751.8萬噸，同比增長29.5%。“當前全球鋼材市場火爆，鋼材的國內需求和出口都在放量，這是由國內基建項目、機械制造項目需求未減、國際需求又大增的因素疊加造成的。”丁立國說道。另一方面，發展面臨挑戰。丁立國指出，挑戰主要有三方面。首先，鋼鐵產能、產量“雙控”與需求旺盛的矛盾為行業發展帶來挑戰。今年初，國家提出了控制粗鋼產量目標，上半年取消了大部分鋼材品種的出口退稅，又出臺了更加嚴格的鋼鐵產能置換實施辦法和項目備案管理意見，深入開展環保督察和去產能“回頭看”。很多省份能源“雙控”的實施，都劍指鋼鐵產業。“中國是世界上*大的鋼鐵生產消費國，隨著工業化、城鎮化的推進，鋼鐵消費仍將保持較高水平。”丁立國表示，世界鋼協統計，2020年全球成品鋼材表觀消費量達到17.72億噸，人均鋼材消費量達到227公斤。其中，中國表觀消費量為9.95億噸，人均鋼材消費量為691公斤。產量減少與需求旺盛之間的矛盾為行業發展帶來挑戰。其次，進口鐵礦石受制于人、價格高漲，焦炭等其他原燃料價格普遍上漲，對鋼鐵企業的盈利空間形成挑戰。*后，環保投入巨大，噸鋼環保運行費用在200元～280元（德龍鋼鐵噸鋼環保運行費用更是達到300多元），但環保標準還在進一步提高，也為鋼鐵企業發展帶來挑戰。下一步將圍繞6方面做好行業工作丁立國指出，為促進民營鋼鐵健康高質量發展，全聯冶金商會近期就企業生產經營情況、問題、訴求，以及行業發展趨勢進行了大量調研工作。下一階段，行業將主要圍繞以下幾個方面開展工作。一是保持平穩運行。丁立國指出，民營鋼企要認清形勢，提高政治站位，居安思危，警惕世界形勢的復雜嚴峻和疫情帶來的風險，集中力量辦好自己的事情；繼續鞏固供給側結構性改革成果，繼續實施產量、產能“雙控”政策，加強行業自律，推進行業逐步建立以碳排放、能耗總量、污染物排放等為依據的存量約束機制；要密切跟蹤市場變化，優化結構，降低成本，努力保持鋼材市場和生產經營的穩定；提升鋼鐵產品供給與需求的適配性，建立市場供需新平衡格局。二是堅持綠色低碳發展。丁立國認為，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業要進一步革新產業結構、改變能源供給方式，多維度探索低碳發展路徑。第一，應用低碳冶金技術，打造極致能效利用的發展環境；第二，加大國內廢鋼和再生鋼鐵原料進口渠道開發力度，提升廢鋼使用比例；第三，推進數字化、智能化碳管控，建設碳排放管理平臺，將大數據應用于“雙碳”工作；第四，繼續推進氫冶金、CCUS（碳捕獲、利用與封存）等技術在企業落地，持續構建氫能冶金、氫能運輸及風光融合供電的架構體系，從傳統能源消耗轉向低碳綜合能源消耗發展；第五，持續提升企業碳匯能力和環保績效A類企業國內占比，同步提高綠電消納比例等，多措并舉實現“零碳”發展；第六，推動產學研項目，加速開展智能生產、節電等節能減排降碳技術的研發與應用；第七，積極達成碳匯資源開發戰略合作關系，建設碳市場，開發鄉村碳匯產品，讓當地的綠水青山變現，共創鄉村振興新路徑。三是保證鐵礦石資源安全。丁立國鼓勵企業開發海外權益礦，增加外礦渠道；同時，加大對國內鐵礦的投資力度，加強環保治理、安全開采，以穩定內礦供給；提倡集中采購，增強進口鐵礦石貿易談判的話語權；推進廢鋼鐵資源的回收、加工、配送及流通體系的完善和提升，加強廢鋼鐵再利用，實現含鐵原料的穩定供應。四是加強科技創新。開發生產高質量鋼材的冶煉、軋制共性技術，推廣綠色鋼鐵產品設計，推進高效鋼材的產需結合；引導下游用鋼產業升級，促進優質、高強度、長壽命、可循環的鋼鐵產品應用，減少鋼材用量；加大協同攻關力度，共同推動關鍵核心技術、工藝和裝備取得重大突破，解決“卡脖子”難題。五是兼并重組提高產業集中度。“韓國前2家和日本前3家鋼企的產業集中度均超過80%；美國、俄羅斯和歐洲前3家鋼企的集中度均超過50%，而我國前3家鋼企的集中度不到20%。”丁立國說，“為了提高產業集中度，國有企業都在積極行動，民營鋼企也要不甘落后，要繼續做好兼并重組工作。”丁立國建議，民營鋼企要探索完善西北聯合鋼鐵模式，積極參與國有企業混改工作，培育具有國際競爭力的國際化鋼鐵企業集團，進一步增強我國鋼鐵行業的國際影響力、競爭力和市場話語權。六是加強國際合作。未來要繼續保持并擴大范圍，參與“一帶一路”建設，到國外建設世界領先的鋼鐵廠；鋼鐵及上下游企業要組團在“一帶一路”沿線國家和地區進行資源、能源、電力、鋼鐵、建材、物流等關聯行業配套建設。同時，要積極開展國際交流合作，加大（儲能性）半制成品和資源性產品進口，減少低附加值產品（普通鋼材、焦炭）出口。“在雙循環新發展格局下，民營鋼鐵企業要進一步發揮對外投資和對外貿易的優勢，增強國際競爭力。”丁立國表示。在商會層面，丁立國強調，要強化黨建工作、加強學習和能力提升，提升服務水平，發揮更大作用，要再接再厲，開創工作新局面，將商會由3A級向4A級推進，爭創一流商會。一是摸清“家底”，夯實基礎工作。主要是摸清民營鋼鐵企業有多少家、裝備產能是多少、具體產量是多少等情況。二是要有服務意識，提升服務質量。要進一步暢通與政府各部門的溝通渠道，如實向全國工商聯、國家發展改革委、工信部、生態環境部等部門反映行業企業存在的實際問題、共性問題，運用好提案，更好地服務于行業發展。三是要有團結意識，擴大會員隊伍。不僅要團結更多的民營鋼鐵企業加入商會，還要加強與鋼鐵上下游產業鏈的聯系，繼續擴大會員隊伍，調整進入會長單位。同時還要加強與企業、研究院所、學校的合作，爭取各方更大力度的支持。四是做好實用技術應用推廣。要聯合中國鋼鐵工業協會、中國金屬學會、鋼鐵研究總院，以及北京科技大學、東北大學等各大冶金院校，成立實用技術應用推廣委員會，抓好實用技術項目，下大力氣深入、系統地推進這項工作。五是做好培訓工作，尤其是對二代接班人的培訓工作。六是要加強宣傳，增強民營鋼鐵企業長治久安的信心。七是響應號召，扎實推動共同富裕。八是加強商會組織建設。“黨的十九屆六中全會全面總結了黨的百年奮斗重大成就和歷史經驗。民營鋼鐵企業要增強信心，利用自身良好的市場調節能力、政策適應能力的優勢，抓住機遇，穩定運行，努力推進高質量發展。”丁立國對民營鋼企發展寄予希望。詳細信息 - 25 2021-11
鐵礦石價格回暖 只是超跌修復？
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.25 丨 76鐵礦石再度表現出自身價格彈性強的特征。繼11月23日下午鐵礦石主力合約收漲7.81%之后，當日夜盤，又上漲1.97%，報收于594元/噸；截至11月24日收盤，鐵礦石主力合約再次上漲5.84%，報收于616.5元/噸，自11月19日*低點509.5元/噸已上漲107元，短短4個交易日內累計漲幅達21%。以鐵礦石為代表的黑色系大宗商品是否又將迎來一輪暴漲？業內人士對記者表示，鐵礦石價格回暖主要因為市場超跌修復，海運價格反彈，總體呈現供求兩弱的格局，明年行情可能偏弱震蕩，類似今年上半年的漲價風潮恐難再現。超跌修復難有暴漲行情一位期貨公司資深分析師向記者表示：“當前的期貨走強主要因為市場超跌修復，近日鐵礦石下跌約有40%，期貨合約價格明顯低于現貨價格。市場殺跌的恐慌情緒有所緩解，逐步開啟超跌修復行情。隨著主力合約換月完畢，期貨價格修復到位，預計鐵礦石后市將偏弱震蕩，投資者不宜對鐵礦石期貨價格修復行情抱有過于樂觀的情緒。”華泰期貨近日發表的研究報告持有相似觀點：鐵礦石下游回暖預期升溫，鐵礦短期或寬幅震蕩；從供給端來看，本周澳巴發運轉增，到港量也出現回升，供給端延續寬松狀態，鐵礦港口庫存已連續8周累庫；從需求端來看，上周高爐開工率小幅回落，鐵水產量維持低位。值得一提的是，作為需求端的粗鋼生產進入產能壓縮環節，總產量持續走低，顯然難以支撐鐵礦石再度大漲行情。國家統計局*新數據顯示，10月國內粗鋼產量降至7158.4萬噸，同比下降23.3%，創下2018年3月份以來粗鋼月產量新低和增速新低。今年4月以來，國內粗鋼月產量同比增速出現“七連降”。特別是進入下半年以來，各地限產力度加大。多家機構測算，若11月份、12月份保持10月份粗鋼產量水平，全年粗鋼產量約為10.2億噸，將超額完成今年的粗鋼壓減任務。據中金公司測算，10月份房地產新開工面積、施工面積分別同比下降33%、27%，而鋼材表觀消費量同比下降約25%，鋼材需求弱勢程度可見一斑。運費反彈后市震蕩下行除了市場超跌修復外，近期干散貨海運運價反彈，對鐵礦石價格也有一定助推作用。今年10月份，波羅的海干散貨運價指數曾有大幅下跌。進入11月份后，該運價指數一度出現上漲。11月22日，航運界報11月19日該運價指數環比上漲4%至2552點，海岬型船指數環比上漲10.7%至3610點。湖南遠峰國際貨運代理公司負責人陳遠峰向記者介紹：“今年10月份，運費價格跌得很厲害，短短半個月跌了23%左右，主要是海外船只集中到港卸貨完畢，短期運力陡然大增，急需各路貨源填艙。11月中旬，干散貨海運價格有明顯反彈，主要是因為國內碼頭對遠洋輪船有防疫措施要求，導致到港船舶排隊時間延長。由于卸船后船期不確定因素增加，船主鎖艙提價積極性有所上升。當前的運價反彈主要是這一因素導致。”他對明年運費走勢進行了預測，“就我們掌握的情況來看，當前碼頭的鐵礦石累庫情況明顯，很難說下一班船期集中到來后，運價是否還有反彈的空間。隨著疫情消退，防疫措施到位，船隊往返速度將有明顯加快，干散貨運價會出現下降通道里的反復震蕩行情。往年四季度是海運物流旺季，國內貿易商要提前補充來年用料，運費價格上漲也是情理之中，但是今年運費前期漲幅過大，往后以震蕩回落為主”。不僅海運物流從業人員看淡后市價格，下游資源回收企業也持有謹慎態度。今年8月份，記者曾走訪湖南長沙河西藍天資源回收店，看到店主江化龍和員工一起通宵加班分揀廢鐵廢鋼，搶抓鐵礦石漲價時間窗口。11月23日，記者再度走訪湖南長沙河西藍天資源回收店，卻看到店內只有稀稀拉拉幾個人在分揀廢品，店內不見廢鋼廢鐵的庫存，江化龍坐在店內和同行們喝茶聊天，顯得十分悠閑，和8月份熱火朝天工作的狀態判若兩人。江化龍向記者介紹：“8月份，鐵礦石、螺紋鋼價格都在高位上，鋼廠時不時打電話給我們，催我們趕緊發貨，甚至主動提出先款后貨。哪里想得到，僅僅2個月后行情突變，螺紋鋼、鐵礦石價格下跌幅度都很大，鋼廠收貨態度也不積極了，還想把以前的訂單退掉并收回訂金。我們很多同行都不敢大量收廢鋼廢鐵，生怕收進來以后賣不掉。四季度是我們年底收賬時間，既然行情欠佳，我們就只能少做多看了。”對于廢鋼廢鐵的后市價格，江化龍態度十分謹慎：“廢鋼廢鐵是鐵礦石的替代品，下游產品主要是建筑用鋼。現在房地產開發速度慢下來，鋼廠對廢鋼廢鐵的需求上不來，估計明年很難有大漲行情，*多不過是反彈行情罷了。”詳細信息 - 23 2021-11
鋼鐵產業鏈節能減排是“減碳”的重頭戲
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.23 丨 108一、鋼鐵產業鏈、供應鏈節能減排是“減碳”的重頭戲（一）鋼鐵生產碳排放量大、單位能耗高我國經濟所處的發展階段、資源稟賦特征，以及重型化的產業結構和以化石能源為主的能源結構致使我國的碳排放基數大、增長快。全球能源互聯網發展合作組織《中國2030年前碳達峰研究報告》顯示，2019年，我國全社會碳排放約105億噸，其中能源活動碳排放約98億噸，占比達87%。能源活動領域碳排結構中，能源生產與轉換領域和能源終端消費領域碳排放占比分別為47%和53%，鋼鐵行業是能源終端消費領域碳排放*大的行業，占能源活動領域碳排放量的17%，遠高于第二、三位的建材（8%）和化工（6%）行業。2017年，我國每噸鋼排放2噸二氧化碳，遠高于國際先進水平。2018年，我國重點大中型鋼鐵企業噸鋼綜合能耗達555千克標準煤/噸，遠高于德國251千克標準煤/噸、美國276千克標準煤/噸。由此可見，鋼鐵生產的碳排放在能源消費領域占比*大的同時，單位能耗高，較國際先進水平存在較大差距。（二）鋼鐵物流量大、運輸環節多、碳排放量大目前，我國已建成全球產業鏈*完整的鋼鐵工業體系，有效支撐了下游行業用鋼需求和國民經濟的平穩較快發展，鋼鐵產量連續25年居世界首位，由此產生的物流量巨大。我國鋼鐵行業物流碳排放量大主要原因，一是受資源稟賦影響。在原材料運輸上，受國內天然礦產資源特別是高品位礦產資源短缺的影響，鋼鐵原材料依賴進口，造成長距離運輸。二是受鋼鐵產業布局影響。國內原材料主要體現為“北材南運”，這使得涉及鐵礦石、焦煤等大宗物資的原材料運輸距離較長。在產成品運輸中，由于我國鋼鐵企業數量眾多、高度分散、廣泛分布，產地布局遠離消費市場，使得產成品需要大規模、長距離運輸。東南沿海地區尤其是珠三角地區長期需求量較大，環渤海地區的產能需流向南方地區。三是受生產技術工藝影響。我國鋼鐵生產以長流程工藝為主，廠內轉運復雜。通常從產量來看，粗鋼年產量達10億噸，對應物流量約為100億噸，其中四成為廠外運輸，六成為廠內運輸。四是受鋼鐵運輸方式影響。交通運輸是我國第二大能源消費碳排放領域。其中公路耗能*大，能源消費量占交通領域總量的83%，水路次之，鐵路則是*清潔低碳的運輸方式其能源消費占交通領域總量的3%。我國鋼鐵物流大量采用公路運輸方式，不可避免產生大量的碳排放。因此，鋼鐵行業受資源稟賦、生產布局、技術工藝、運輸方式等多種因素影響，產量高、物流量大，碳排放量巨大。二、鋼鐵行業須采取有效措施減少碳排放（一）建立碳排放核算制度，引導行業碳減排碳交易是把二氧化碳排放權作為一種商品，從而形成二氧化碳排放權的交易。2011年，我國碳排放交易試點工作開始啟動，2013年首個碳排放權交易平臺在深圳開始交易，此后，北京、天津、上海、廣東、湖北、重慶等省市先后啟動了碳排放權交易試點。今年7月16日，全國碳排放交易市場開市。由于發電行業處于全社會碳排放量*大的能源生產與轉換領域，被首先納入全國碳排放權交易市場。為實現“雙碳”目標，鋼鐵行業作為能源終端消費領域碳排放*大的行業是碳控管理的重點領域，未來必將被納入全國碳排放權交易市場，以推動鋼鐵生產企業向清潔生產方向轉型減少碳排放。為此，鋼鐵企業急需開展碳排放核算標準體系和碳控組織體系、人才培養等建設，從而建立鋼鐵行業碳排放核算制度，為碳配額分配、碳排放交易制度實施奠定基礎。（二）實施鋼鐵生產工藝改造，減少生產環節碳排放“十四五”規劃提出，推動煤炭等化石能源清潔高效利用，推進鋼鐵、石化、建材等行業綠色化改造。全球能源互聯網發展合作組織《中國2030年前碳達峰研究報告》提出，實現碳達峰要“以清潔替代轉變能源生產方式，以電能替代轉變能源使用方式”。鋼鐵綠色生產的工藝改造包括電爐煉鋼和氫能煉鋼。電爐煉鋼是推動電能替代的主要途徑，以廢鋼為主要原料、電力為主要能源，該方式能耗低、排放量低，節能減排優勢明顯。目前我國電爐煉鋼占比僅為9%，而美國、歐盟電爐煉鋼占比分別達62%、40%。電爐煉鋼目前發展條件成熟、節能環保，我國應采用更加低碳電爐煉鋼，減少鋼鐵生產中碳排放量。氫能煉鋼是利于氫氣替代一氧化碳做還原劑煉鋼，還原過程中沒有二氧化碳的排放，可實現鋼鐵生產完全脫碳，是未來發展方向。（三）鋼鐵物流向綠色轉型，減少鋼鐵供應鏈碳排放鋼鐵物流要通過改變運輸方式、發展多式聯運、發展智慧交通等方式實現綠色發展。首先是改變運輸方式，一方面是推動“以電代油”，推動企業使用新能源汽車進行公路運輸。目前我國新能源汽車產業發展全球領先，新技術不斷涌現，鋰電池成本不斷下降，氫能技術逐漸成熟應用，具備發展新能源車的優勢；另一方面，由公路運輸轉為更為清潔的鐵路運輸，降低公路運輸比重，提高鐵路運輸比重，加快貨運鐵路建設，解決“*后一公里”問題，吸引企業選擇鐵路運輸。“十四五”規劃中提出，加快大宗貨物和中長途貨物運輸“公轉鐵”、“公轉水”。其次是發展多式聯運，加強基礎設施建設、多式聯運站建設、物流園區搭建等等。*后要發展智慧交通，一是發展自動駕駛技術，據交通運輸部研究，自動駕駛汽車比人類駕駛*高可節約燃料12%，更節能環保，目前我國自動駕駛技術快速發展，推廣應用條件基本具備；二是搭建信息平臺推動發展共享交通方式和提高物流鐘擺化，通過信息平臺實現實時的數據交換和信息共享，提高物流效率。三、鋼鐵行業實施碳減排措施對成本影響巨大（一）鋼鐵行業碳排放核算制度建設需增加投入。按照“十四五”規劃要求，需推進碳排放權市場化交易。碳市場建設的投入不僅僅是碳排放制度建設的投入，還包括企業內部各種配套措施建設方面的投入。鋼鐵行業碳排放核算制度建設需要大量的人、財、物投入。（二）鋼鐵生產碳排放成本呈上漲態勢。以過去幾年試點的碳排放配額現貨交易市場情況來看，大部分交易市場的總體趨勢為交易總額呈上升趨勢，交易均價呈上漲態勢。這表明不達標企業的碳排放交易成本將逐步增加。廣州碳排放權交易所公示的交易數據顯示，2015年全年交易額11399.2萬元遠低于2020年全年交易額83454.15萬元，交易均價2020年的25.58元/噸高于2015年的16.38元/噸。從上海環交所發布的全國碳市場交易數據來看，開市首月（7月16日至7月30日）掛牌協議交易月成交量505.2萬噸，*高成交價61.07元/噸，月平均交易價51.86元/噸，遠高于試點時交易價格。此外，歐盟碳排放配額交易數據顯示，2018年全年平均收盤價為17.45歐元/噸，2019年全年平均收盤價為24.91歐元/噸。從我國和歐盟碳排放交易情況可以看出，交易價格不斷提升，不達標企業碳排放成本不斷增加。（三）鋼鐵物流公路運輸需要為碳排放付出代價。汽車行業“雙積分”政策（即《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》）規定，乘用車企業平均燃料消耗量低于達標值產生正積分，高于達標值產生負積分。積分交易市場為自由交易市場，每積分*高時點的價格可達3000元。長安汽車2020年用于解決積分不達標的費用高達7.4億元。蔚來汽車在2019年獲得的10萬積分在2020年下半年出售并帶來1.2億元凈收入。（四）鋼鐵生產需為工藝改造付出更多成本。鋼鐵綠色生產的工藝改造包括電爐煉鋼和氫能煉鋼。短期來看技術研發、工藝改造需要不斷的成本投入。長期而言將降低碳排放，減少碳排放成本。（五）鋼鐵物流實現綠色發展需要大量資金投入。要通過改變運輸方式、發展多式聯運、發展智慧交通等方式實現綠色物流，而相關運輸方式轉變、基礎設施建設、物流信息化建設都需要大量資金投入。短期來看都會帶來成本的大量增加，但是長期而言將帶來鋼鐵供應鏈物流碳排放減少和物流效率的提高，從而減少鋼鐵行業的物流費用。為實現“雙碳”目標，鋼鐵行業要積極探索降本增效應對之策。將綠色發展資源環境成本納入成本核算體系。實現綠色管理，降低能源強度減少碳排放，需要付出大量資源環境成本，因此，要把資源環境成本納入鋼鐵供應鏈整體成本考慮，摒棄以往單純核算生產制造、物流費用的成本核算方式。在全面認清鋼鐵產業鏈、供應鏈整體成本基礎上，用詳實的成本數據，系統分析各種因素對其成本的影響，從而提出實現鋼鐵行業綠色發展降本增效的應對之策。與此同時，應積極研究改變產業布局提升產業集中度、優化產品結構提高產品附加值、改變傳統管理觀念采用短距離多式聯運、信息化數字化手段提升生產運輸效率和提高鋼鐵生產固體氣體廢氣物循環利用等舉措以降低鋼鐵產業鏈、供應鏈成本，促進鋼鐵行業健康可持續發展。詳細信息 - 23 2021-11
螺紋鋼價格或將企穩振蕩運行
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.23 丨 104四季度開始，受煤炭價格持續下跌拖累，鋼材成本重心不斷下移，地產和基建投資疲弱引發市場對鋼材需求崩塌的預期，在悲觀的現實和預期共振下，國慶節后螺紋鋼價格開啟單邊下跌行情，主力合約從10月12日的5870元/噸，*低跌至11月10日的4026元/噸，下跌近兩千元，跌幅高達31%。進入11月下旬，主力大幅移倉2105合約后盤面跌勢放緩，前期悲觀情緒集中釋放，未來供需預期將有邊際好轉，螺紋鋼價格或將企穩振蕩運行。宏觀方面，10月主要經濟指標繼續下行：固定資產投資增速持續放緩、地產投資受融資約束和銷售下滑拖累回落、基建受制于專項債發行較緩表現偏弱，經濟內生增長動能不足。進出口方面，10月出口增速放緩，進口兩年平均增速下行，一方面是海外供應鏈持續恢復使得外需有所回落，另一方面是國內工業生產走弱拖累進口出現下行。物價指數方面，PPI繼續攀升，CPI環比回升，剪刀差再創新高，這意味著上游價格向下游傳導不暢，影響企業投資意愿，對工業生產形成負反饋。供應端，統計局數據，1—10月國內粗鋼產量87704萬噸，同比下降0.7%，其中10月當月粗鋼產量7158萬噸，同比降23.3%，單月降幅再創年內新低。鋼聯周度產量數據，11月以來螺紋鋼產量周均降幅22%，在采暖季環保限產和鋼廠低利潤主動檢修因素下，供應端持續低位運行，年初提出的全年粗鋼產量平控目標不僅提前完成，預計全年還有2%左右的降幅。展望明年，雙碳目標下鋼鐵產業將繼續推進低碳發展趨勢，粗鋼產量也將進入10億噸左右的峰值區域波動，明年一季度在冬奧會以及采暖季限產的共同作用下，產量仍將持續收緊狀態，供應端對價格將有一定支撐。需求端，從今年5月開始包括挖機銷量、水泥產量、鐵路公路固定資產投資在內的下游指標均呈現負增長，建筑鋼材成交也顯著低于往年同期水平，螺紋鋼表觀消費增幅開始轉負，反映經濟下行對鋼鐵需求產生明顯壓力。但由于三季度粗鋼壓產執行力度較強，市場重點圍繞在壓產限電等供應端收縮的多頭邏輯，并未對需求走弱給予太多關注。隨著9月個別房企出現信用違約風險，地產投資下行壓力逐漸浮出水面，進而引發市場對明年建筑用鋼需求斷崖式下跌的悲觀預期，遠月螺紋價格跌幅較大。具體看地產數據，在“房住不炒”總基調下，資金流向房地產比例不斷減少，中長期看地產融資是在見頂回落階段。1—10月房地產開發資金來源累計增加8.8%，前值為11.1%，其中國內貸款、自籌資金和其他資金來源繼續回落，降幅*大的是定金及預收款和個人按揭貸款，從銷售端數據也可以驗證：1—10月商品房銷售面積增速7.3%，回落4.0個百分點，當月增速已連續四個月負增長，其中期房銷售增速拖累*大，而期房銷售又是房企商品房銷售和回籠資金的主要來源。因此，前端融資難疊加銷售回款慢，地產投資下行壓力明顯，全年增速單邊回落，當月增速連續兩月為負，后期仍需關注居民購房意愿、地產銷售表現和房企開工進度等指標。總體來看，螺紋鋼需求下行和成本塌陷邏輯已在盤面充分反映，產業鏈負反饋雖仍在繼續，但上游煤焦企業虧損范圍擴大，后續單邊跌價態勢將有所緩和，關注后續原料提降節奏。淡季現貨大跌后2201合約貼水不斷修復，在供應收緊和政策放松支撐下，期價持續下跌空間不大，盤面走勢將轉入振蕩尋底階段，單邊驅動不強，建議關注遠月合約正套機會。詳細信息 - 22 2021-11
黑色系市場這出大戲還能唱多久?
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.22 丨 100行情超出預期今年，黑色系多個品種走勢可謂跌宕起伏，前期期現價格一度刷新近年來高點，但之后因供需失衡導致價格快速下跌，跌速和跌幅均超出市場預期。對于后期市場運行，不少投資者發出靈魂拷問，黑色系大戲何時了？下跌盡頭在哪里？為此，期貨日報記者采訪了多位行業人士，以期從他們的深度解析中找到答案。[1]螺紋鋼：價差是北材南下的關鍵因素年初以來的螺紋鋼行情走勢可以分為三個階段：第一階段是年初—5月12日，主力合約從4300元/噸上漲至6200元/噸，鋼廠利潤*高達到1400元/噸，邏輯是全球經濟復蘇拉動鋼材需求。第二個階段是5月13日—10月11日，主力合約見頂回落，在4800—5800元/噸的區間內波動，噸鋼利潤呈V形走勢，邏輯是供應減少與需求下滑博弈。第三個階段是10月12日—目前，主力合約自高位下跌至4100元/噸，鋼廠利潤縮水至500元/噸，邏輯是傳統旺季被證偽，需求季節性下滑和地產拐點到來產生共振。“近期鋼價持續走低受到需求疲軟的拖累。‘金九銀十’在疫情形勢反復、極端降溫天氣、宏觀經濟下行壓力以及各項調控監管政策的影響下無法體現旺季特征，表觀需求和建材成交反向走弱，鋼材市場提前進入去庫階段。”海通期貨黑色系研究員邱怡宏說。據廣發期貨黑色首席分析師周敏波介紹，通常，北方進入冬季后，鋼材需求受氣溫等因素影響幾乎停滯，由于南方與北方存在價差，北方鋼廠、貿易商就順勢采用低價策略，將資源南運。其中，價差是北材南下是否順利的關鍵因素。“往年12月，南北價差水平基本在300—500元/噸，保證運輸成本是南下的基礎。而今年，目前，廣州、沈陽過磅價差為205元/噸，上海、沈陽理計價差為50元/噸，均處同期低位，杭州、沈陽理計價差甚至還處于倒掛10元/噸的階段。雖然北方需求降至冰點，但價差尚不能提供鋼材南下的動力。”邱怡宏說。鋼聯調研的數據顯示，截至10月底，東北建筑鋼材樣本鋼廠北材南下主要標的市場螺紋鋼價格較9月末下跌580—720元/噸。此外，樣本鋼廠北材南下主要標的市場螺紋鋼模擬投放利潤為7—292元/噸，較9月末縮水610—740元/噸，但較去年同期增加132—412元/噸，而今年10月鋼廠的月均利潤為493—675元/噸，較9月增加146—276元/噸，較去年同期增加660—792元/噸。寶城期貨黑色系高級研究員涂偉華認為，北材南下主要標的市場螺紋鋼投放利潤不及沈陽本地投放利潤，一方面是國慶節后市場有意在冬季來臨前將庫存降至*低，市場可流通資源減少；另一方面是本地主導鋼廠庫存前移，鋼廠所有權資源占比過半，在價格快速調整行情下有序引導價格回落。另外，從北材南下主要標的市場的利潤來看，杭州市場期現聯動程度較高，在期盤大幅下探過程中跟跌幅度較大，快速擠壓鋼廠利潤，而上海市場因江蘇鋼廠限產等影響導致供應趨緊，價格下行幅度相對有限，成為南下主要標的市場中利潤*好的市場。現階段，螺紋鋼市場延續供需雙弱格局。“政策限產疊加鋼廠主動停產，*新出爐的螺紋鋼周度產量數據為270.50萬噸，依舊處于年內低位，同比降幅為24.9%。與此同時，需求疲軟問題并未改善，*新的周度表觀需求為305.02萬噸，同比降幅為29.3%。終端采購量雖有回升，但同比減量顯著，且后續面臨季節性回落風險。總之，鋼廠主動限產帶來產量下降，給予鋼價一定支撐，但需求表現不佳，疊加成本下行，預計后續鋼價仍振蕩偏弱運行。”涂偉華說。[2]雙焦：多地方焦化廠已經主動減產年內焦炭價格可謂大起大落：第一階段是1月下旬—3月末，累計下跌9輪。以連云港*冶金焦為例，從3090元/噸跌至2190元/噸，主要原因是過年期間焦炭用量減少，但焦企利潤良好，焦爐產能利用率維持高位，焦炭供應逐漸過剩。第二階段是4月初—5月末，累計上漲7輪。連云港*冶金焦平倉價從2190元/噸漲至3030元/噸。一方面，全國“兩會”過后，企業全面復工，成材需求增加，焦炭消費好轉；另一方面，春季空氣污染嚴重，環保更加嚴格，焦炭產出受限。第三階段是6月初—9月中旬，價格并未走出往年的回調行情，而是在兩輪調降后，再上調11輪。連云港*冶金焦平倉價從2790元/噸漲至4350元/噸。在此過程中，需求放量和原料焦煤價格攀升是主要利好。第四階段是9月下旬—目前，高位振蕩后累計6輪調降。焦價從4350元/噸降至3150元/噸。焦價能夠快速落地，主要原因是宏觀走弱、成材需求不佳，鋼廠利潤微薄，生產積極性受挫，疊加雙控政策，焦炭需求銳減，徹底改變了焦炭供不應求的局面。“整體來看，今年焦化廠的利潤相比往年還是不錯的。”一德期貨煤焦高級分析師張源解釋，以山西為例，1—11月，當地焦化廠噸焦盈利在470元，較去年增加150元以上，較2019年增加330元，基本是近幾年盈利*好的年份了。即便12月沒有盈利空間，全年焦化平均利潤也超過400元/噸。“不過，近期，由于焦價下跌過快，工廠普遍處于虧損狀態，多在400元/噸，部分甚至虧損800元/噸。不過，近期焦煤價格快速下調，主焦煤下調更是一步到位，焦化廠利潤有所改善。盡管如此，多數焦化廠依然處于虧損狀態。”中輝期貨黑色系研究員杜鵬說。張源則介紹，山西、河北、山東地區焦化廠虧損幅度在200—300元/噸，內蒙古虧損略大。目前，焦化廠已經展開自救——主動減產。統計數據顯示，全國焦化廠開工率已下降5個百分點，對應的焦炭減量在7.6萬噸/日；獨立焦化廠產能利用率為67.19%，日均產量為57.04萬噸。然而，下游鋼廠限產力度更大，高爐產能利用率為75.35%，日均鐵水產量為201.98萬噸，焦炭整體仍處于過剩狀態，疊加降價預期，鋼廠按需采購，焦炭被迫堆積在焦化廠，以至于上周焦炭庫存再度攀升41.43萬噸至217.81萬噸，焦炭銷售壓力不容忽視。實際上，當前，下游鋼廠焦炭庫存為677.82萬噸，已位于相對低位，而平均可用天數較多為14.67天，位于相對高位。“絕對庫存低位與相對庫存高位同時存在，就是說鋼廠庫存雖低，但依然夠用。一方面，當下焦價不便宜，過多采購會占用大量資金；另一方面，降價預期強烈，過多采購會抬高生產成本。這就是鋼廠庫存較低但還在控制到貨的原因。”杜鵬說。張源認為，當前煤焦供應仍顯過剩，只是過剩幅度隨著煤礦和焦化廠的減產而縮小。12月，待產量平控任務完成，部分鋼廠存在復產預期，煤焦需求也將回升。從當前的市場狀態判斷，11月煤焦價格仍有下跌空間，其中焦炭跌幅在8輪附近，而進入12月，一旦需求改善，市場情緒就會好轉，下跌速度也將放緩。[3]鐵礦石：需求疲軟導致價格大幅下挫3月下旬起，鐵礦石主力合約從*低777.5元/噸持續攀升，于5月12日創下1262.5元/噸的歷史新高，漲幅高達62.38%；62%指數從156.35美元/噸抬升至233.1美元/噸，漲幅超過49%。鐵礦石自身驅動力量薄弱，更多表現為跟隨鋼價上漲。7月下旬起，鐵礦石主力合約步入下跌通道，價格從*高1143元/噸運行至*低509.5元/噸，跌幅為55.4%；62%指數從222.3美元/噸運行至87.2美元/噸，跌幅為60.8%。究其原因，主要是壓減粗鋼產量工作逐步落實且趨嚴，生鐵和粗鋼產量快速下滑，鐵礦石需求大幅萎縮，港口庫存隨之累積。方正中期期貨黑色系高級研究員梁海寬認為，上半年鐵礦石市場供需兩旺，我國鐵礦石進口量和生鐵產量均創歷史新高。成材價格在粗鋼壓產預期指引下持續走高，但預期遲遲未能成為現實，鋼材市場量價齊升，鋼廠利潤增厚，而對黑色產業鏈終端利潤形成擠壓。在高貼水、高利潤背景下，黑色產業鏈成材向爐料的傳導順暢，對鐵礦石價格形成較強的正向反饋。另外，海運費不斷刷新歷史高點，也在一定程度上推升外礦到港成本。期貨日報記者發現，進入三季度，能耗雙控力度升級，粗鋼壓產預期落地為現實，長流程鋼廠減產力度持續增強，鐵水產量顯現拐點。需求的趨勢性走弱導致市場重新評估鐵礦石供需格局，港口庫存出現累積預期，疊加美聯儲Taper預期發酵，鐵礦石估值大幅回調。據邱怡宏介紹，雖然外礦發運增量并不明顯，澳巴發運水平偏低，力拓和淡水河谷均對年度發運目標進行了下調，但受疏港量限制，港口庫存處于高位。后期，隨著礦山年末沖擊發運量，高壓港狀態很難緩解。鋼聯統計的數據顯示，截至11月19日，國內45港口鐵礦石庫存合計為1.51億噸。此外，粗鋼產量平控工作接近尾聲，鋼廠生產存在恢復預期，但采暖季空氣質量管控相關方案接棒，近期多地重污染天氣預警再次啟動，部分鋼廠限產檢修加碼，導致鐵礦石需求回升空間有限，港口庫存將保持累積態勢。“與港口不同，三季度以來，鋼廠鐵礦石庫存水平持續下滑，工廠多采用隨用隨買的剛性補庫策略。在粗鋼減產的大背景下，廠內鐵礦石低庫存將成為常態。預計今年冬儲期間鋼廠對鐵礦石的補庫力度也不會太大。”梁海寬說。邱怡宏認為，鐵礦石基本面仍然弱勢，低需求、高庫存令價格承壓。不過，隨著鋼廠利潤的縮水，鐵礦石需求結構性矛盾將進一步突顯，主流中低品位澳粉的邊際需求也將抬升，進而限制鐵礦石價格下跌空間。“考慮到終端需求旺季結束，成材累庫壓力將至，后續鋼廠利潤對鐵礦石價格的負向反饋將體現出來。海運費近期明顯回落，外礦到港成本已經下滑。技術層面，鐵礦石主力合約已經跌破2016年以來的上行通道。無論從基本面還是從技術面來看，鐵礦石價格短期都是易跌難漲。當前，1月和5月合約呈現近年來罕見的倒掛現象，市場對近月合約的悲觀情緒可見一斑。”梁海寬說。[4]鐵合金：后續成本對價格的支撐將現今年鐵合金市場的精彩程度并不亞于黑色系其他品種。7月以來，鐵合金期現價格上演過山車行情，上行和下跌趨勢均較為流暢。錳硅現貨絕對價格指數自7月初的7429元/噸一度沖上12659元/噸的歷史新高，10月末則開啟單邊下行行情，截至11月18日已回落至8487元/噸，抹掉了前期大部分漲幅，累計上漲14.2%。同期，錳硅主力合約累計上漲7.6%。硅鐵期現走勢與錳硅同步。一德期貨鐵合金研究員韓杰告訴期貨日報記者，7—9月，在能耗雙控和電力緊張的背景下，硅錳產出受限，工廠庫存快速消耗，新訂單很難按時交付，這刺激了下游的采購意愿。當期，全國硅錳產量分別為86.7萬噸、85.7萬噸和65.5萬噸。同期，下游粗鋼產量分別為8679萬噸、8324萬噸和7375萬噸。雖然供需環比均呈下滑態勢，但9月硅錳產量環比下滑23.6%，而粗鋼產量環比下滑11.4%，硅錳供應緊張問題升級，期現價格加速上漲。據了解，10月開始，硅錳供應緊張問題已有一定程度緩解，這與廣西工廠復產、內蒙古限電緩和、期貨盤面自高位下跌后社會庫存點價出貨占據優勢，交割資源大量流向終端市場有關。10月，全國硅錳產量為74.4萬噸，較9月增加8.9萬噸，增幅為13.6%，結束3個月連續下滑態勢。同期，全國粗鋼產量為7158萬噸，環比下降2.9%。梁海寬認為，10月下旬以來鐵合金價格大幅下跌的主要原因是供應預期出現變化、鋼廠采購積極性下滑以及以動力煤為代表的煤化工板塊價格集體回落。臨近年底，能耗雙控壓力邊際緩解，鐵合金產量持續回升，當前樣本廠家開工率和產量大體回到9月之前的水平。事實上，當前，市場供需結構表現為供大于求，鑒于此，烏蘭察布鐵合金行業協會建議所有會員企業峰時限產停產，或以保電極和保尾氣發電安全負荷生產，預計產量減少15%—20%。供應收縮的同時，下游鋼廠限產政策也相當明確。近期，河北省工業和信息化廳、生態環境廳聯合發布《河北省2021—2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產工作方案的通知》，要求2021年11月15日—2021年12月31日，確保完成本地區粗鋼產量壓減的目標任務；2022年1月1日—2022年3月15日，以削減采暖季增加的大氣污染物排放量為目標，原則上各有關市鋼鐵企業錯峰生產比例不低于上年同期粗鋼產量的30%。“當前電價依舊高企，硅鐵生產成本普遍在8000元/噸以上，而現貨價格已經觸及部分廠家的生產成本，后續成本對價格的支撐力度將顯現。此外，鑒于協會的呼吁，12月鐵合金供應勢必收縮，而鋼廠在減產和利潤縮水的環境下，主動采購意愿下滑，基本以消耗自身庫存為主。年內剩余時間，鐵合金市場預計呈現供需兩弱格局。當前，價格已經回落至7月初的水平，估值較為合理。近期煤化工板塊止跌反彈，市場情緒對鐵合金的利空也將逐步淡化。可以說，本輪鐵合金價格的調整臨近尾聲。”梁海寬說。詳細信息
